本文摘要：（原标题：融信白鱼通过轻资产方式增土储 八成项目坐落于一二线）融信中国（03301.HK）的拿地策略，将再次发生错综复杂的变化。近日融信中国董事会主席欧宗洪在其业绩会上回应，十分寄予厚望长三角区域发展。融信透漏，公司未来可能会通过收购、原有改为的方式来减少新项目，同时不会增大合作开发的力度以减少投资风险。登岸香港资本市场一年以来，融信去年的净负债率为98% ，较2015年上升149个百分点。

（原标题：融信白鱼通过轻资产方式增土储 八成项目坐落于一二线）融信中国（03301.HK）的拿地策略，将再次发生错综复杂的变化。近日融信中国董事会主席欧宗洪在其业绩会上回应，十分寄予厚望长三角区域发展。融信透漏，公司未来可能会通过收购、原有改为的方式来减少新项目，同时不会增大合作开发的力度以减少投资风险。登岸香港资本市场一年以来，融信去年的净负债率为98% ，较2015年上升149个百分点。

目前融信在核心一二线城市构成了1+N的布局；1指核心一二线城市，N指环绕着核心城市的卫星城。克而瑞数据表明，去年融信在大福州房企销售面积中名列第一，杭州销售名列第五。据融信2016年业绩，公司的土地储备大约1058万平方米，其中多达八成的货值坐落于一二线城市核心区域。

土储规模近1060万平米在3月21日业绩会上，融信高层透漏，公司对于未来新的减少项目的方式，将坚决轻资产的合作开发策略。此外，融信可能会通过收购及原有改为的方式，来提供新项目。今年不会增大收购及原有改为比例，保证在目前土地市场火热的现状下，能以比较合理的价格提供优质土地。

对于今年的拿地策略，融信中国董事局主席欧宗洪如是说。据理解，在公开发表土地市场以比较合理价格提供优质土地的同时，融信对土地的检验机制将更为严苛。应以融信在二级招拍挂市场提供项目的净利润率，须要超过10%左右，不高于8%；收购项目的利润，需到10%以上。

据融信2016年业绩公告，去年融信在杭州、南京、上海等城市共计并购了21幅土地，追加527万平方米土储（融信享有权益面积大约261万平方米）。在2016年度业绩中融信透露，至去年年底融信土地储备大约1058万平米，这其中有746万平米正处于开建状态。在目前土地储备中，大约81%坐落于上海、杭州、福州、厦门等具备低快速增长潜力的城市。

当天的业绩会上欧宗洪回应，从全国房地产发展趋势来看，两极化发展日益显著。国内一二线城市的房地产依然供不应求，三四线或以下的城市，目前改以去库存居多。在此背景下，我们指出上海和杭州等华东主要城市未来仍有十分好的发展空间。欧宗洪说道。

之所以寄予厚望华东区域，与融信过往业绩包含有必要关系。记者在专访中了解到，福州、杭州、厦门沦为融信签下收益前三大最重要来源城市。去年福州、杭州、厦门这三个城市的销售收入占到比分别为36.16%、33.51%和14.84%；上海的收益占比为9.19%。

即这四个城市占到融信去年收益的比例，超过93.7%。杭州沦为融信去年销售单价最低的城市，平均值售价大约3.67万元/平米，上海和厦门项目的销售单价分别为3.39万元/平米和2.33万元/平米。按融信接下来的思路，公司在之后耕耘早已转入一二线城市核心区域的同时，计划在必要时机转入其它一二线和极具发展潜力的部分三线城市。资产总值减至989亿元对上市年仅一周岁的融信来说，2016年的销售额刷了一倍多，对于其优化财务、不断扩大规模，具有最重要意义。

融信年报数据表明，去年公司合约销售额246亿元，较2015年快速增长107%。公司收益大约114亿元，同比快速增长53%。销售额缩减到的同时，融信资产规模经常出现大幅度快速增长，负债率则大幅度上升。

至去年年底，融信的资产总值超过989亿元，较2015年348亿元的规模，大幅快速增长了大约641亿元，增长幅度高达184%。分析人士认为，融信在杭州、福州、厦门等几个热点城市的顺利投资，使得其资产数量、质量获得大幅提高，并可能会对未来业绩产生大力影响。该公司透露的数据表明，2016年，集团共计29个项目或项目阶段在建设中。

这其中有非常一部分未来将会于2017年转化成为可销售货值，为今年的销售快速增长再行减少新动力。融信中国继续执行董事兼任副总裁林峻岭回应，比较优质及较低成本的土地储备，为公司未来较高的利润率获取了有效地反对。

而公司目前享有的土地储备，充足承托未来二至三年的研发。融信方面回应，融合当下中国土地市场竞争白热化的现状，公司将更进一步扩展土地提供渠道同是增大收购比例，保证在提供优质土地资源的同时，合理的掌控土地成本。

从财务情况来看，融信去年的毛利率大约20.2%，而为优化公司债务结构，融信通过在国内发售公司债、发售境外美元优先票据及购房尾款资产反对证券等，使其负债比率由2015年的247%降到去年的98%。流动性方面，至2016年年底融信享有现金及现金等价物大约167亿元，较2015年同期快速增长336%；流动比率为2.11倍，较2015年下降56.4%。对于公司未来的发展方向、公司运营能力及财务的优化，欧宗洪在年报中回应，融信前进全国化战略的同时，将坚决谨慎务实的运营策略。

增强以利润管控为核心的管理体系，以提高公司产品的盈利能力、成本控制能力及周转速度等核心指标。同时公司将更进一步优化调整债务结构、掌控融资成本，提高资产周转效益，以构建公司持续发展。

欧宗洪在年报中如是说。

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